Conti pubblici doppio verdetto eurostat e dfp in cdm in arrivo la partita dei decimali

Domani si concentra un passaggio cruciale per i conti pubblici italiani, lungo un doppio binario: la pubblicazione dei documenti di finanza pubblica del governo e il verdetto Eurostat sulla possibile uscita dell’Italia dalla procedura anti-deficit. La posta in gioco riguarda il margine di manovra della futura Finanziaria d’autunno, con effetti legati sia al superamento di un monitoraggio UE più stringente sia alla possibilità di attivare flessibilità sui vincoli di spesa per specifiche aree come difesa e sicurezza.

procedura ue e margine di manovra della finanziaria d’autunno

La chiusura della procedura europea per deficit eccessivo incide direttamente sul perimetro della manovra. La logica presentata collega l’eventuale uscita dal monitoraggio a un ampliamento dello spazio decisionale, oltre alla possibilità di accedere a margini previsti sui vincoli della spesa primaria, utili per le spese per difesa e sicurezza.

In ogni scenario, il ministro dell’Economia Giancarlo Giorgetti ha già portato all’Eurogruppo, a partire da marzo, una richiesta di flessibilità sui conti collegata a circostanze eccezionali legate alla guerra in Medio Oriente. Al momento tale richiesta risulta respinta da Bruxelles.

documento di economia e finanza e verdetto eurostat

La giornata di domani si apre con l’approvazione del percorso tecnico e con l’aggiornamento delle attese sui principali indicatori. È previsto, alle 12, un Consiglio dei ministri chiamato ad approvare le nuove stime macroeconomiche e di finanza pubblica contenute nel Dfp, Documento di finanza pubblica che ha sostituito il Def. Le previsioni sono chiamate a misurarsi con nuove incertezze globali e con gli effetti negativi sull’economia connessi al conflitto in Medio Oriente.

Sul fronte dell’evoluzione economica, i tagli alle stime sono già stati indicati sia dalla Banca d’Italia sia dal Fondo monetario internazionale, con l’obiettivo di crescita per quest’anno fissato allo +0,5% da entrambe le istituzioni.

deficit-pil: crescita più bassa e rischio di sforamento rispetto alle stime

Il punto centrale resta il rapporto tra deficit e Pil. L’eventuale riduzione della crescita può far aumentare il deficit-pil rispetto alle stime, anche se la dinamica del numeratore può restare invariata. Le indicazioni richiamate fanno riferimento alle revisioni più recenti dell’Istat, con una previsione del 3,1% per il 2025.

simulazioni politiche sul rapporto deficit-pil

Dal perimetro della maggioranza vengono presentate diverse simulazioni, partendo dalla valutazione secondo cui un livello intorno al 3,049% di deficit-pil potrebbe consentire, per difetto, un arrotondamento al 3% utile per aprire spazi di trattativa con l’UE. Nel quadro quantitativo citato, la conversione tra decimi del rapporto e valori assoluti viene collegata a un ordine di grandezza: 0,1% di deficit-pil corrisponderebbe a circa 2,2 miliardi, mentre lo scarto di 0,001 sarebbe stimato in circa 22 milioni.

vincoli ue e soglie del deficit-pil

Le regole europee richiedono comunque un livello inferiore alla soglia del 3%, con riferimento a un possibile 2,99% di deficit-pil come margine operativo.

decimali, decisione europea e ruolo della commissione

All’interno delle ricostruzioni riportate, emerge anche un’osservazione secondo cui la partita non andrebbe impostata facendo affidamento su decimali destinati a subire revisioni fino al dato a consuntivo. Il richiamo è al fatto che il Trattato attribuisce alla Commissione europea la decisione finale sull’uscita o meno dal braccio preventivo della procedura per deficit eccessivo, ridimensionando la rilevanza di frazioni numeriche soggette a aggiornamenti.

conti in equilibrio e attese sull’eurostat

Le attese del governo si fondano sull’idea di aver svolto gli adempimenti previsti, aspettativa riconosciuta anche dalle agenzie di rating, che avrebbero innalzato i rating e, al tempo stesso, contribuito a far scendere lo spread. In questo contesto, il vice ministro dell’Economia Maurizio Leo ha affermato che l’obiettivo perseguito è stato quello di mantenere i conti pubblici in equilibrio, aggiungendo di attendere il pronunciamento di Eurostat con l’impegno massimo profuso dal governo.

giancarlo giorgetti e maurizio leo

Le posizioni richiamate nel quadro descritto coinvolgono:

• Giancarlo Giorgetti
• Maurizio Leo